چرا اثر ورود به شاخص S&P 500 محو شده است

تغییر الگوی اثر S&P 500

برای دهه‌ها، اضافه شدن یک سهم به شاخص S&P 500 منجر به افزایش قابل توجه قیمت آن می‌شد—پدیده‌ای که به "اثر S&P" معروف بود. این افزایش معمولاً ناشی از خریدهای گسترده توسط صندوق‌های شاخصی بود که باید سبد خود را با شاخص هماهنگ می‌کردند. با این حال، داده‌های اخیر نشان می‌دهند که این اثر کمرنگ شده یا به کلی محو شده است. جاناتان لوین از بلومبرگ اپینین با بررسی داده‌ها به دنبال کشف دلایل این تغییر بوده است.

• کاهش تاثیرپذیری: افزایش آگاهی بازار و معاملات الگوریتمی ممکن است فرصت‌های آربیتراژ را کاهش داده باشد.
• تغییر رفتار سرمایه‌گذاران: سرمایه‌گذاران نهادی ممکن است پیش از اعلام رسمی، موقعیت‌گیری کنند.
• عوامل ساختاری: گسترش معاملات الگوریتمی و دسترسی سریع به اطلاعات.

"برای بیشتر تاریخ، وقتی سهمی به S&P 500 اضافه می‌شد، قیمت آن افزایش می‌یافت. اما این تغییر کرد—و کسی واقعاً دلیل آن را نمی‌دانست."

این تحلیل نشان می‌دهد که بازارهای مالی continually در حال تکامل هستند و الگوهای تاریخی همیشه قابل اتکا نیستند.