سرمایه‌گذاران برای ریسک پاداش نمی‌گیرند: جیمی پاتون از TCW

تحلیل وضعیت اعتبارات توسط جیمی پاتون

جیمی پاتون، مدیر مشترک نرخ‌های جهانی در شرکت TCW، در برنامه «Bloomberg Real Yield» با «اسکارلت فو» به تحلیل وضعیت فعلی بازار اعتبارات پرداخت. وی اشاره کرد که اسپردهای اعتباری در نزدیکی حداقل‌های تاریخی قرار دارند و این موضوع نگرانی‌هایی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است. پاتون در مورد نرخ SOFR به عنوان معیار جدید benchmark نیز صحبت کرد و آن را گزینه بهتری نسبت به نرخ موثر فدرال رزرو دانست. او بازار نرخ موثر فدرال رزرو را بازاری عجیب توصیف کرد که عمدتاً توسط بانک‌های خارجی و با هدف آربیتراژ شکل می‌گیرد.

• اسپردهای اعتباری در سطح پایین تاریخی
• تحلیل نرخ SOFR به عنوان معیار جدید
• انتقاد از ساختار بازار نرخ موثر فدرال رزرو
• نقش بانک‌های خارجی در آربیتراژ نرخ‌ها
• حجم معاملات پایین در بازار نرخ موثر فدرال رزرو

«نرخ موثر فدرال رزرو بازاری عجیب است که کل آن توسط بانک‌های مسکن خانگی و بانک‌های خارجی شکل می‌گیرد.»

«SOFR نرخ واقعی‌تری است که فعالان بازار واقعاً پرداخت و دریافت می‌کنند.»

این تحلیل نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در شرایط فعلی برای ریسک‌پذیری خود پاداش مناسبی دریافت نمی‌کنند و نیاز به بازبینی در سیاست‌های مالی احساس می‌شود.